价格看市场

　　在节后高库存的压力下，3月份市场价格均经历了一波恐慌性下跌，虽然月底价格有初步企稳的迹象，但北京市场相对华东、华南区域价格仍存在不合理，见图一。从图中可以看到，在过去一年的时间，北京与上海价差最高是倒挂250元/吨，今年3月份倒挂幅度最高到了380元/吨，与广州的价差在本周也出现了倒挂的情况，这样极大的限制了钢厂资源南下。

　　图一北京市场与上海广州市场价差分析

　　北京与华东、华南市场价格的不合理，限制了资源南下，需要市场后期进行修正;与钢坯的价差亦存在这样的情况。由于北京市场整体库存分布，托盘占比小，加上旺季的到来，带来一定的需求增量，3月份回落空间相对小些。

　　库存看市场

　　与往年相比，一致的是，节后第三周市场库存创新高，而不同的是，节后库存上升较快，以北京市场为例，节后最高库存达到86.76万吨，节后第六周才出现明显的减少。

　　图二京津冀主要市场库存走势

　　今年市场库存特点：

　　1、由于市场对市场需求的预期过好，导致无论钢贸商还是次终端、下游工地节前均有一定备货，市场隐藏库存亦较大，库存消化速度缓慢;

　　2、大户节前主动降库存，资源主要分散到二、三级贸易商，大户库存占比下降，但春节期间被动冬储，库存上升快;

　　3、3月底、4月份是市场托盘资金到期，需要集中套现，即使吨钢亏损在300元/吨以上，也只能被动甩货、套现。

　　4、节后第四周市场库存开始下降，其中北京市场进入加速下降的阶段，天津市场库存依然维持高位。

　　供应看市场

　　二月份以来，长流程钢厂产量和开工率基本维持稳定，短流程调坯厂生产依然没有起色，4月份供应压力将有明显增加。首先，4月底开始，钢厂限产力度减弱，产量将有增加，给4月份带来更大的供应压力，这也是期螺弱反的重要原因。其次，钢厂北材南下量持续减少，对京津冀地区投放量增加，加上淡季和春节的影响，导致市场压力较大。

　　图三京津冀钢厂产能利用率和产量情况

　　下游工地方面，工地已经陆续开工，预计仍有40%的项目在4月份全面开工，届时还会有部分增量需求。

　　从钢银电商平台的数据来看，市场总体需求正在逐步好转，3月30日，钢银电商平台单日寄售交易量突破17.20万吨，这是钢银平台在13个交易日内第三次刷新历史记录。频繁的突破，显示了钢银电商“交易+供应链服务”的双驱业务模式除了具有极强的生命力外，其稳健性和爆发力也展露无遗。

　　从市场供应与库存情况看，4月份的反弹之路不会一帆风顺，震荡筑底、消化库存后，轻装上阵才有望走的更远。而钢银电商平台，让建材交易更快、更便捷，同时助力行业稳定发展，为客户创造更多价值。