调研时间：2018年4月19日-4月20日

　　调研地点：唐山

　　调研对象：钢厂、矿山、港口、仓库

　　调研总结

　　环保限产：唐山市将在2018年3月16日至2018年11月14日非采暖季期间共244天继续实施错峰限产，基础限产比例10%-15%，其余进行动态限产，总限产任务987.5万吨。目前唐山除部分限产任务未完成的钢厂尚未复产，大部分钢企高炉已经复产，期间产能利用率可能维持在80-85%，后期产能释放空间有限。

　　成本方面：伴随环保技术的不断更新，环保成本逐渐增加，目前唐山钢企环保成本增加主流在100-150元/吨左右。加之目前唐山周边联合执法，大车限载，缺车现象严重。原来能拉50吨，要求控制在30吨，运力受阻，一定程度上增加了钢材的运输成本。

　　利润方面：目前唐山全流程钢厂利润在860元/吨左右。调坯轧材厂接近成本边缘，但随着需求启动开工情况尚可，整体来看，因环保常态化，轧材企业标准化，利润空间可能被压缩。

　　出口及资金情况：今年的出口情况依然不乐观，部分品种取消退税政策等原因对钢材出口影响较大，加之今年整体资金情况相对紧张，托盘利息趋高，对需求的释放形成一定的制约，多数工地受资金限制工期延后，进入四月份以后需求才逐渐在释放。

　　钢坯供需格局：全流程钢厂高炉陆续复产，轧线正常开工，加之部分新增轧线投产，唐山钢坯整体供应量缩减趋势明显。下游轧材企业目前开工率逐渐回升，对坯需求增加，目前属于供不应求的格局，供应缺口一方面部分外地资源的流入2万吨/天左右，另外仓储库存的补充，但是仓储受制于成本的制约，故对短期钢坯价格存在支撑。

　　产量方面：目前多数钢企受高炉复产之后铁水供应量恢复影响，转炉废钢加入量较限产期间有所降低，后期会在成本因素与技术之间进行调整，产量会保持较高水平。

　　2018年4月19日

　　第一站钢厂A

　　主营：螺纹、盘线，目前满产。

　　●库存方面，原料库存相对不高，目前有3-5天左右的库存水平。改销售模式之后，成品库存累计有两万吨左右，其中包括一半卖出去了的，没有发走。目前日产量在9000吨左右。

　　●目前毛利润水平在800元/吨左右，以出库为主。

　　新增一条1580的热轧线，10月份开始生产，计划先出厚板。出口情况，目前没多少出口的量，内贸钢坯价格波动太大，出口依旧以出口方钢为主，今年的出口情况较去年有所回落。

　　●南下情况：只有在北方卖不动的时候才往南方发，只发曹妃甸港，去年发了50万。

　　●雄安新区目前的工程项目的材料主要是以钢结构为主，里面用的不是螺纹，是钢管，对传统的建材需求可能没有想象中的那么明显。

　　●钢厂方面的心理承受价格是不到成本线都可以。对后期价格走势的看法，认为价格合理的震荡下行。

　　第二站钢厂B

　　主营：热轧带钢、热轧卷板、镀锌

　　●因前期未完成采暖季限产任务，目前仍有两座高炉尚未复产，其中预计5月份复产一座，另一座复产时间待定。

　　●带钢品种为60%的协议，40%的散量，热卷目前是全协议，目前订单情况尚可，下月订单已经接满。

　　●利润方面：热卷在400元/吨左右，钢坯成本相对较高，所以成品材利润相对较低。

　　●资源流向：天津、山东多一些，热卷的结算价格参考天津和山东地区热卷价格的平均价。

　　第三站钢厂C

　　主营：热卷

　　●目前5座高炉尚有一座未复产。如果高炉全开之后，热卷日产量可以提高4000吨左右。

　　●环保方面：唐山市政府明确表态，非采暖季仍然有限产10-15%的任务。只要是空气质量不得到明显的改善，环保限产应该是常态。发改委很多的行业专家，从各种角度对钢企进行监督，在线监测包括用电量、分产排放等，而且安排的政策可执行度非常高。表示严格按照国家的环保政策执行限产任务。

　　●成本方面：唐山地区的成本在全国来说处于相对较低的水平。目前热卷的成本在3200元/吨左右。

　　因环保技术不断更新，环保成本逐年增加，15年几十，16年100左右，17年接近200，目前跟2014-2015年相比上升了100元/吨以上。

　　●出口：对后期的出口形势比较看好。

　　●销售压力：因目前检修，协议量还不能发送完全，所以销售这边没有压力。而且因限产期间周边钢厂限产可能出现重叠客户，供应端的减少，导致从钢厂角度来讲订单还不错。

　　●资源流向：南北各一半

　　●操作模式：所有操作都是跟着市场走，销售：协议户+散户模式，招标;采购：每周三招标

　　●观点：对二季度的市场比较乐观，一是库存持续下降，需求持续释放。二是目前钢价和国际钢价基本持平，后期出口不会下降。唯一不确定的因素是这个资金问题和贸易战。

　　第四站矿山D

　　主营：主要是铁粉和矿山

　　●因环保检查比较严格，今年产量有所减少。小规模点的矿山还没怎么启动。现在月产量，66%的铁粉在500多吨，60%的铁粉1300多吨，精粉厂1800多吨。比以前少了1500多吨左右，减少了20%左右。

　　●库存方面：60%的铁粉库存有4-5万吨左右，原因是价格比较低，不合适。资源流向主要是给周边较近的钢厂。

　　●目前周边小矿山的开工率未达到去年的水平。主要因为目前的价格对国内小矿山无较大的吸引力。再加上环保、安检、林木等的监管，环保成本有一定的增加，对开工形成一定阻力。

　　●对后期价格的看法，跟着钢厂的开工和外矿的价格走

　　2018年4月20日

　　第一站钢厂E

　　主营：钢坯、螺纹，线材

　　●去年炼钢产量在1000万吨左右，轧材在900万吨多点，11座高炉目前开着7座，有两座高炉异常复产日期不确定。

　　●销售模式分为两种：一种是协议，第二个是招标。协议这块占比在60-70%。主要流向北方，包括天津、安平、北京、山东;华东包括上海、杭州、海言、温州、台州;再往南是华南，主要是广州(8-9万吨左右)，协议部分南下的将近30万吨。招标部分，每周四次招标，以南下为主。

　　●目前往南方卖成品材不如在北方卖钢坯合适。从量和价格方面来讲都是北方比较合适。

　　●成本方面：只有外矿是外采的，其他所有都是自己供给，包括有一个500万吨的焦化厂，有一个国内的小矿山，也做矿产的贸易，硅锰合金也是自己生产，焦化厂发电全部自用，供电部分自己承担95%以上。所以成本这边相对较低。

　　●库存方面：没有库存，出来就发走。

　　●目前废钢加入比较最高时期有所降低。

　　●需求方面认为基建方面需求尚未释放完全。

　　●订单情况：一年都排满了，按月打款。

　　●钢坯外卖量有所减少，目前外卖量在1千吨左右。

　　●对后期市场怎么看：看二季度的价格比目前要高一些。

　　第二站钢厂F

　　主营：钢坯、螺纹、带钢、H型钢

　　●螺纹年产能500万吨，目前4条产线开着两条，剩下2条下月能复产。

　　●现象：有现货库存，运力上面有阻力，订单不少，但是发不出去，导致南方供不上，北方给不齐。运力受阻主要是联合执法，大车限载，整体都缺车，原来能拉50吨，要求控制在30吨，运力受到了很大的限制。

　　●厂内库存，螺纹目前有不到三万吨，长期存有两三天的量，库存压力不大。

　　●订单情况跟年前差不多。其中华南占20-30%左右。

　　●对后期市场怎么看：跟着市场走，现在宏观方面对市场影响的比较多，以市场销售为主。

　　●今年国家房地产上面没有太多利好的政策，雄安新区，对于供应商，不让贸易商进，目前只让几大局的进，所以说对贸易商这边没有太多的利好。

　　第三站港口G

　　简介:通用港口，航线比较密集，堆存能力强，地面硬化合格，厂区部分堆场面积120万平方公里。

　　●2015、2016年钢坯火的时候库存都比较多，现在3-4月份的港口库存都不太高，主要港口方钢退税取消了，出口就减少了很多，15年时候是900万吨多，16年做了600万吨多，17年做了200万吨。

　　●现在内贸港杂费都是21元/吨。内贸往南方发的基本都是带钢、热卷、型钢，建材年前那段时间比较多，现在库存比较少了，内贸航线主要发往广州、宁波、上海，海南等。

　　●现在没有满负荷运作，因为外贸需要资质，但很多内贸不用，所以有部分小港口和私人业主的分流。

　　问：现在焦炭，山东那边库容压力有点大，会不会导致一些资源被动到唐山?

　　因为环保的原因，现在我们走的煤炭都是集港到场外库房，然后再装箱直取。考虑到综合成本，山东那边的焦煤很难过来。

　　●现在都在说秦皇岛的煤炭要整体调整到曹妃甸，年近2亿吨，如属实，曹妃甸港口压力将会很大。我们环保严格，所以货都不直接进港口，需要用集装箱中转。这样一来大户通过港口量价互保等政策还有利润，小户散户没有生存空间。

　　第四站仓库H

　　●库容总量120万吨。目前钢坯库存40.8万吨，今年冬储时候最高库存室内75万吨左右。去年占唐山地区的社会库存的70%左右，目前占到了60%左右。今年的库存状态比去年同期要高，高的不多，10万吨左右。

　　●目前钢坯外卖量有所减少，很多都是直接到轧材厂了。而且现在外地进来的钢坯少了很多，前面有一小段时间，山西、山东、大邱庄的钢坯流入唐山，主要是因为限产，现在的话都在本地消化的多了。

　　●去年过年早，回来之后钢坯有个涨价的过程，做库存的看到100-200元/吨来的利润的时候就出库了，今年过年晚，过完年就涨了100元左右的时候价格回调，当时有1万吨库存的话就先出1-2千吨落袋为安，但价格受政策影响连续下跌打击一定心态，目前库存价格仍在倒挂，所以出库较去年有所延迟。

　　●近期轧材厂在成本边缘，后期不确定因素多，比较迷茫，谨慎看多。